L’inizio anno appare incoraggiante, a cominciare dalla fiducia di imprese e famiglie, la produzione industriale e la propensione al consumo.
Dopo la crescita congiunturale a gennaio 2026 (+0,3%), anche a febbraio si dovrebbe registrare una variazione positiva del PIL (+0,2%), coerente con una variazione tendenziale superiore all’1% (+1,3%).
Il risultato in termini di crescita conferma quindi le ultime previsioni di Confcommercio: il 2025 si è chiuso meglio di quanto atteso dai previsori istituzionali, lasciando una favorevole eredità statistica al 2026.
Nella metrica dell’Indicatore Consumi Confcommercio (ICC), anche a gennaio 2026 i consumi consolidano la tendenza al moderato recupero, con un +0,5% su base annua e +0,3% su dicembre.
Prezzi: atteso +1,1% su base annua
Sebbene si impone cautela nel valutare le prospettive a breve della domanda, i segnali di miglioramento sembrano interessare non più solo i servizi, ma anche i beni.
A gennaio 2026 le variazioni negative appaiono più circoscritte per alcuni segmenti di consumo, dove a una fase di riduzione è seguita una di stagnazione (ad esempio, beni durevoli per la casa).
Un contributo al recupero più deciso dei consumi potrebbe derivare dagli effetti positivi sulla fiducia e sul reddito, conseguenti al permanere dell’inflazione su valori storicamente contenuti.
Secondo le stime, a febbraio è attesa una variazione dei prezzi al consumo dello 0,3% su gennaio e dell’1,1% su base annua. Le tensioni che ancora si rilevano tra gli alimentari e la modesta volatilità degli energetici dovrebbero rientrare nei prossimi mesi, in considerazione di un’inflazione di fondo inferiore al 2%.
Graduale risveglio della domanda
A gennaio 2026 l’ICC è stimato in crescita dello 0,5% rispetto a gennaio 2025, sintesi di un aumento della spesa per i beni (0,4%) e per i servizi (1,2%), in linea con le indicazioni si un graduale risveglio della domanda, nonostante le dinamiche appaiano ancora molto contenute.
Nell’insieme, le valutazioni quantitative confermano le difficoltà della domanda a seguire un percorso di recupero diffuso. Pur in presenza di variazioni negative più circoscritte si osserva, in molti casi, la tendenza a una sostanziale stabilizzazione dei volumi acquistati dalle famiglie.
Dinamica che mantiene, soprattutto per i beni, consumi su livelli molto distanti da quelli rilevati nei periodi precedenti.
In alcuni casi si rileva, inoltre, un’alternanza di miglioramenti e peggioramenti che rende difficile immaginare l’inizio di una fase di graduale recupero.
Famiglie: singole voci di spesa
A livello di singole voci di consumo anche a gennaio le scelte delle famiglie sono state orientate principalmente verso beni e servizi la cui domanda attiene al tempo libero, come servizi ricreativi in senso stretto (+8,5%) e trasporti aerei (+9,1%).
Positiva anche la spesa per energia elettrica (+4,1%), carburanti (+2,6%), elettrodomestici (+2,0%), alberghi (+0,9%), prodotti farmaceutici e terapeutici (+0,6%), e in misura più contenuta, pasti e consumazioni fuori casa (+0,1%).
Per i segmenti alimentari/bevande, mobili/arredamento la domanda si attesta sugli stessi livelli di gennaio 2025.
Ancora complessa la situazione dell’automotive. In presenza di un recupero delle vendite totali registra un’ulteriore riduzione degli acquisti (-3,6%).